Matières premières : les prix ploient sous le poids des fondamentaux

Les cours des céréales restent orientés à la baisse sur les marchés mondiaux. Aux facteurs macroéconomiques peu porteurs, s’ajoute la pression des récoltes achevées et en cours. Pour les oléagineux, les considérations commerciales restent sur le devant de la scène et entretiennent la volatilité.

En septembre, les fondamentaux ont pesé sur les cours des céréales du marché européen. La récolte mondiale de blé pour la campagne 2025/26 s’annonce abondante, avec des résultats satisfaisants dans l’hémisphère nord et de très bonnes perspectives pour les récoltes australienne et argentine à venir. L’USDA prévoit une production record pour les 8 premiers exportateurs mondiaux, à plus de 400 Mt. Dans ce contexte d’offre pléthorique, et de volumes exportables conséquents, les exportateurs sont contraints d’ajuster leurs prix à la baisse face à une demande encore calme et à la forte concurrence. Cette année encore, les exportateurs européens devront composer pour rester compétitifs face aux origines mer Noire, avec en tête la Russie et ses 85 Mt de blé. Dans ce contexte peu porteur, le blé Euronext enregistre un recul de 6,9 €/t en un mois pour chuter à 187,8 €/t. Sur le marché français le blé tombe à 182,2 €/t, soit – 14,7 % par rapport à septembre 2024.

Les prix du maïs ont davantage résisté dans cet environnement baissier. Les incertitudes sur la production en France et en Europe de l’Est persistent et les opérateurs attendent le démarrage des récoltes pour se positionner. Sur Euronext, le maïs s’établit à 186,8 €/t contre 189,7 €/t en août. Outre Alantique la situation évolue peu. Sur le marché américain, le prix du maïs demeure en léger recul. Le dynamisme des ventes à l’export et la hausse de la parité euro/dollar suite à la baisse des taux directeurs de la FED ont contenu la baisse impulsée par les volumes record attendus (427,1 Mt selon l’USDA).